与之前的 BTC 不同的价格牛市，比特币缺乏活跃的地址增长和显著的链交易量。对 2023 年 BTC 在价格反弹的坦率评估中，链上分析平台 CryptoQuant警告说，比特币可能比看起来更弱。

　　活跃地址不复制牛市范式

　　许多分析师仍然对链上指数变绿、多年未见的牛市信号持怀疑态度。

　　CryptoQuant 贡献者 Yonsei_dent 就是其中之一，本周在这个平台上的一篇文章 Quicktake 博客文章写道，2023年 年与之前的牛市不一致。

　　他解释说，问题在于活跃地址，尽管 BTC/USD 到目前为止，今年已经上涨了近 但活跃地址的数量并没有增加50%。

　　“活动地址是一个指标，包括所有发送和接收 BTC 博客文章写道：“地址，可以了解市场需求的活跃程度。

　　“资产的‘价格’是由市场供求法决定的。加密市场也不例外。要提高资产价格，必须支持市场兴趣和需求。”

　　附图表显示，在 2018 年熊市结束和 2020 年 3 月 COVID-19 跨市场崩盘后，活跃地址 30 日均移动平均线 (MA) 增加。相比之下，2023年 同样的趋势还没有出现。

　　Yonsei_dent 补充说:“你可以看到活跃地址 (30DMA) 在 2019 年度牛市逆转期和 2020 年 COVID-19 当冲击结束时，就会增加。”

　　“我担心 2023 年度反弹没有显示活跃地址有任何增加。”

　　交易量大，成交量小

　　其他研究对比特币投资者的习惯得出了类似的结论，这些习惯伴随着比特币的回归 25,000 美元。

　　分析公司 Glassnode 指出链上交易量仍然很低，长期持有者 (LTH) 以及短期持有人 (STH) 不愿意花钱。

　　“尽管链上活动净增长，UTXO 总量达到 ATH，但对于长期持有人和短期持有人来说，转账量明显低迷，“最新一期的每周时事通讯”The Week On-Chain”中写道”

　　一些令人鼓舞的迹象表明，市场情绪正在好转，LTH 大多数发送到交易所的代币现在都在盈利。

　　1 月中旬，Glassnode 显示发送到交易所 LTH 代币中有 58% 亏损交易，本周初，这个数字只是 21%。