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凯氏物语:比特币后市涨跌的逻辑

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发表于 2019-7-4 08:25:36 | 显示全部楼层 |阅读模式


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今天传出了美国监管开绿灯,让CFTC(美国商品期货委员会)批准了第一个以比特币实物交割的比特币期货,而这个被批准的是LedgerX。

大家可能并不太了解LedgerX,它的种子轮是谷歌创投和光速创投投的。B轮投资方有:迈阿密国际控股集团(MIH)以及汇银集团子公司旗下的汇银区块链投资基金。MIH旗下有迈阿密国际证券交易所MIAX,主营期货,其期货2018的年交易量排在日本国家交易所和澳洲国家交易所之前。

当然了,大家最期待的实际上Bakkt这个交易所的比特币期货开张,这个交易所的重大意义在于它的游戏规则是将比特币当成是黄金一样去交易。

上周我发表文章《比特币为什么还不下跌》引起了一片反响,论述了本轮比特币上涨的原因以及即将下跌的原因。结果当天比特币应声暴跌。在文章中我也讲了整个7月大家需要关注的事件以及时间点。

这些都不是本文的核心,我的核心是——黄金最近到底发生了什么事情?

最近的大宗商品界,先是出现了铁矿石期货疯涨50%,以至于CCTV出专栏节目予以关注;另外就是苹果期货暴涨暴跌引发了决策层的关注。但是有一个商品悄悄上涨了大半年,触及了六年新高,这就是黄金。

从今年初到现在,黄金的价格疯涨,以COMEX黄金为例 :仅仅6月涨幅就达到了10%,而6月25日当天更是一度上摸1442美元/盎司。在达到了高点以后当天快速的冲高回落,黄金迎来了连续数天的回调,给“五连阳”画上了句号。另一方面,好巧不巧,在金价一路上扬的同时,6月以来,世界最大的黄金ETF持仓量在也持续上升。

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到这里,大家是不是突然感觉跟比特币的走势简直一模一样,连故事背后的数据都极为相似。虽然Bakkt交易所ETF还没有开,但是比特币现货可是要提前准备的。

在上篇文章中我也说过,未来十年是康波周期的大萧条周期,黄金一定会出现系统性的上涨。当前黄金的价格主要受到几个因素的影响:全球货币政策、美国及欧洲央行利率、供应端产量、工业及生活消费、全球经济系统性风险、全球通胀及短炒资金。

在所有因素里面影响黄金价格最核心的因素就是货币政策还有央行利率水平,这也将是深刻影响比特币的重要因素。

大家千万不要听信比特币POW挖矿减半周期是影响比特币最重要的因素,这个因素固然非常重要。但是一个全世界都知道的利好因素会恒定不变的通过市场展现给世人吗?那为什么本轮比特币大涨,矿工完全没有抓住,基本我就没有听到哪一个矿池抓住了机会抄底了比特币

在任何一个市场里面,最重要的都是博弈。敬畏市场,因为市场永远都是对的,只有你出现了偏差而市场永远不会。当所有的逻辑都没有走对的时候,只有两种可能性,要么是你的认知不够,要么是你的信息不够对称。

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正是美联储的降息预期令到黄金与比特币出现了共同上涨的趋势以及现象。金价是不是见顶,我暂且不予置评。但是有一个原则大家一定要记住。不管什么理由,利率和货币的逻辑是必须遵循的。

2019年底联邦基金利率预期中值为 2.4%,2020和2021年底联邦基金利率预期中值分别为2.1%和2.4%,均低于之前预期的2.6%。而美联储如若8月1日决定降息,全球范围内各国央行就会进入新一轮货币政策宽松。你猜流动资金会投向哪里?是人为控制变化的因素还是可被强力执行保障的“共识”。

所有的不确定性最终都导向确定性,这将成为黄金与比特币共同的牛市起点。

实际上,本轮比特币暴涨是完全脱离了数字货币市场的独立行情,这是什么原因呢?回到黄金上涨的逻辑,大家似乎都忽略了一个另一股非常重要的力量——白银。黄金价格飙升,白银却未紧随其后,黄金/白银价格比创下26年来新高,最高已经达到91上方。

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在过去的一百年之间,黄金跟白银的比例几乎是稳定在100倍与15倍之间。最高点与最低点的点差值为6.66。

我们需要留意的是在1968年形成的次低点15.67以及在1980年形成的低点15.13这两个数据。如果大家有读过我那篇被全网封禁的《一篇文章读懂2019》,就应该知道,我在里面讲过上一轮康波周期的时间点。

在凯文.菲利普斯著作的《一本书读懂美国财富史》中,提到从1966年-1982年是美国的隐性萧条时期。核心表现就是股市的崩溃程度仅次于1929大萧条。美国经历了和平时期最严重的一次通胀,物价上涨了3倍,而同期中产阶级收入平均降低了10%。社会贫富差距进一步加大。整个经济萧条导致《哈佛商业评论》做读者调研,有超过3/4的受访者表现出了极度悲观情绪。实际上包含了康波周期的两个阶段,一个是从1966年-1973年的衰退期,另一个就是从1973年-1982年的萧条期。

大家是不是突然意识到了什么有趣的细节?实际上经济周期里的衰退期与萧条期都是黄金与白银作为避险渠道的核心上涨期。

在上一轮康波周期,因为战争因素,经济周期进入衰退期以前,黄金就开始了上涨,白银伴随性上涨。而白银在衰退期开始2年以后开始出现相对黄金的补涨,正式确认了经济周期的拐点。

在1973年与1975年,这段时间,黄金/白银的比例触及阶段性高点45,之后一直回落到1980年的最低点15.13。这中间到底发生了什么事情?

实际上这个时期美国股市的最低点出现在1975年。1972年11月14日道琼斯指数爬上1000点,1975年初跌到550点,很快1976年末道指又回到了1000点。但由于美国经济并未好转所以又迅速下跌,最后从1977年-1982年之间,一直在800-1000点窄幅波动。

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也就是说,在1968-1973年间,黄金作为主要的避险通道在经济出现大幅波动或者严重不确定性的时候,率先出现了上涨,而白银作为次级避险通道只是伴随性上涨,上涨幅度大范围低于黄金。直到1975年美股崩盘确认了大萧条周期的到来,白银才出现除了与黄金同步上涨以外的补涨行情,直到大萧条周期结束前两年达到顶峰。

黄金上涨不是避险资产牛市的标志,白银上涨才是。

那为什么从1980年开始一直1990年黄金与白银的比例再次回到顶峰100.7?1982年-1991年正好是这一轮康波周期的回升周期。可以理解为黄金与白银同步进入了下降通道,但是白银作为次级避险通道下降的更加快速,直到达到最大价差。

如果本轮牛市将是黄金与比特币共同开启的未来大牛市,那么看比特币后市的涨跌逻辑,就应该要看到底谁才是白银。问题来了,如果比特币是”数字黄金“,那么到底谁才是”数字白银“呢?诚如我在《十年之约,我与王思聪赌区块链未来》这篇文章中所述,答案只有一个——以太坊才是真正意义上的”数字白银“。

很多人都会说莱特币是数字白银,或者说EOS才是以太坊的替任者。我在之前的文章中就已经论述了莱特币实际上不是数字白银,而是一个”伪币“,是一个”概念货币“而不具备任何真正的价值。至于EOS,需要走到完全去中心化以及开源生态才有可能走到下一个阶段。这两个数字货币都会成为历史上的一个注脚。

在《一篇文章读懂比特币前世今生》里,我写了货币的历史,明朝与大英帝国对抗的本质就是银本位与金本位的对抗。即使在大英帝国没有出现金本位以前也是用白银作为流通货币的。

白银恰恰是绵延了近千年全球主要帝国的”经济操作系统“,就好像以太坊是完全去中心化的”全球计算机“一样。

怎么证明?我们看下面这张图:

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以太坊/比特币的价格比例最高点在0.1515,抛开2016年不稳定的暴涨暴跌带来的最低值0.0073,或者说市场还没有达成”稳定共识“以前的低点,实际上以太坊/比特币的价格比例最低点为0.0239,点差值为6.34。几乎完美对应了白银/黄金的价差点差值6.66。

由于黄金白银与比特币以太坊的总量不同,单位价格必然不会一样,高点与低点的价差也不会一样,但是点差值是包含了所有因素产生的比例值,这个是最有说服力的。你说巧不巧,到2020年全球的白银就会被开采完毕,由于白银是稀有金属,所以未来白银消费将使用存量市场。像不像以太坊的POW+POS共识机制?

事实证明以太坊现在正好处于与比特币比例的长期历史底部。

反过来看莱特币/比特币的价格比例,抛开中间突然性的暴涨暴跌的数据以后,最高点在0.0529,而最低点在0.00275,点差值为19.269。而从莱特币2013年6月上交易所以来的整整6年中,几乎从来没有形成过稳定的高点与稳定的低点。白银与黄金在过去的一百年形成了稳定的价差比,这就是”共识“。

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我们再看EOS与比特币的价格比例,抛开暴涨暴跌以后,价格比例的最高点为0.00243,而最低点为0.00000815,点差值为29.8,远远偏离白银/黄金的价差值。因为诞生时间问题,暂时也尚未见到稳定的价格差。

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大家千万不要忽略这些数据,人类的本质就是复读机。人类的历史只是不断的在一个又一个的环境中重复同样的事情。只有想明白了历史中发生的事情才能找到未来世界即将发生的事情。所以为什么以太坊最后的总量是无限趋近于1亿,如果不是这样的数字就不会产生今天这样的价格,如果没有今天这样的价格,就不会产生与比特币稳定的价格点差值。如果无法形成稳定的点差值,最后也就无法成为真正意义上的”数字白银“。

而在线下世界的黄金白银的故事只是被比特币以太坊复制到了区块链里, 人类真正形成的”共识“亘古绵长,不是一朝一夕形成的。

你说巧不巧,本轮比特币作为”数字黄金“脱离数字货币市场暴涨,以太坊作为”数字白银“只是被动上涨,实际上是跟随比特币。才出现了现在以太坊与比特币的价格比例达到了稳定价差的最低点0.0239,也就是说比特币价格是以太坊价格的41.84倍。而在1966年的康波周期的衰退期起点,黄金率先上涨白银只是跟涨,之后两年白银持续补涨直到1968年达到与黄金的价格差最低点15.67。

你猜,两年以后,以太坊于2021年完成完全POS升级,会不会达到与比特币的最高价差?

按照黄金/白银价差比的点差值6.66,以太坊/比特币的底部0.0239计算,以太坊/比特币的高点将达到0.159。也就是说,如果现在用同样的资金抄底已经达成”人类共识“的金银,应该抄底以太坊,因为未来两年,以太坊将超过比特币涨幅6.3倍。

从短期逻辑来看,比特币这一轮虽然还没有调整到位,但是离实际低点已经不远了。比特币从2015年8月17日达到上一轮熊市的最低点162美金,之后一路上涨,在2016年6月13日达到了短期高点785.3美金。时间几乎是整整10个月,正好是13年顶峰1175美金的67%。

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本轮是从2018年12月17日达到了熊市的最低点3215美金,之后一路上涨,在2019年6月25日达到了短期高点13764美金。时间几乎是整整6个月。正好是17年顶峰19891美金的69%。也就是说本轮牛市的节奏比上一轮更快,时间速率是上一轮的0.6倍。

上一轮牛熊转换,比特币于2016年8月8日调整结束,用时接近2个月,调整幅度为30%。从564美金开始重新上攻直到2017年1月2日差点突破前高1175美金,用时接近5个月。

你猜,比特币本轮调整会不会在35天左右的时间结束,正好是美联储将要公布是否降息的2019年8月1日前后?你再猜,比特币会不会在四个月以后,也就是10月底重新尝试站上前期高点19891美金?

还是回到我最早表达的观点,比特币任何一次回调都是给予全世界所有人上车的机会。如果你想让自己的生活不一样,就应该用流动资金百分百抄底比特币。如果你已经看懂了数字货币市场,,就应该百分百持有以太坊。

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如果你想让自己的命运发生翻天覆地的变化,就应该用80%流动资金持有以太坊,20%持有海伯利安的HYN。也许一切都会不一样。

梦想总归是要有的,万一实现了呢?

读到这里,你已经战胜了99%的人,再读完下面的文章能帮你战胜剩下的1%

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怎么我回帖都没人理我呢?
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OMG!介是啥东东!!!
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宇宙第一贴诞生了!
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好好学习楼主的帖子!
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发表于 2019-10-28 14:37:12 | 显示全部楼层
这么经典的话只有楼主能想到!
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无论是不是沙发都得回复下
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