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疫情之下的投资抉择:是时候关注比特币了

发布者: cekonglg123 | 发布时间: 2020-5-27 07:14| 查看数: 32237| 评论数: 1|帖子模式



导读:

新冠疫情自2019年12月份爆发以来,目前全球已有超过500万人感染,因该病毒而死亡的人数已超过30万人。疫情的爆发导致各国经济活动大幅减弱,市场信心受损,消费和投资需求萎缩,全球供应链受到严重干扰,对各行各业都造成了巨大冲击。

文字丨Caesar娿澈 编辑丨Caesar娿澈 校对丨添溢

出品:杰微芯片丨轻松挖矿(ID:SEMIDUX)

数据来源: CDC · WHO · ECDC · 维基百科


肆虐全球的新冠肺炎疫情,如同“黑天鹅”,遮蔽世界经济,冲击全球市场,让全球供应链经历严峻考验。

联合国日前发布报告预测,受新冠疫情影响,2020年全球经济预计萎缩3.2%。在低迷表象下,世界经济格局暗流涌动,原有运行秩序和竞合逻辑酝酿巨变,世界经济格局或已接近从量变到质变的临界点。

脆弱的全球经济

作为世界最主要的发达地区,美国和西欧疫情的快速上升远远超过了人们的想象。而且,到目前为止尚未看到出现拐点的迹象。

疫情造成的经济社会冲击已迅速显露出来,各种悲观情绪不断蔓延。美国股市在十天内出现四次熔断,引发全球股市一片恐慌。

股票、黄金都受到挑战,美国国债都受到结构性去杠杆化的影响,导致大家都在抢购美元。

这种去杠杆化进一步暴露了全球美元短缺:全球持有的60万亿美元债务(需求)相对于货币基础(供给)约4.5万亿美元赤字,加上最近美元需求的激增,实际上增加了持有股票和债务的成本,投资者倍感抛售压力。

WTI原油价格跌至20年来的低点,一度跌近30美元/桶。这个给美国等高成本石油生产国带来额外压力,这也突显了全球化下金融系统的脆弱性。

世界经济,真的面临强大的下行压力。特别是投资,很有可能会收缩,从而进一步加剧世界经济的波动。

特别是发达国家,会因为疫情的蔓延和扩散,陷入整体恐慌和惊惧之中,投资者很难做出再投资的决策。

在历史罕见的疫情影响下,应该如何进行投资、选择哪些行业投资,是大家面临的共同课题。

接下来,『哈希答案』将重点介绍几个工具,在不确定的时候投资者可用来降低投资组合的风险。『哈希答案』将在积极财政和货币政策下对这些投资工具进行评估。

1

法币

在经济不明朗时期,投资者往往会蜂拥争相套现,现金为王。

但随着各国央行大水漫灌,迅速印钞,货币贬值的风险相当大。目前一个例外是强势美元的表现。

美元是世界储备货币,受全球最强经济体之一美国经济的支撑。最重要的是,全球有超过60万亿美元的美元债务,这意味着偿还这些债务,推高了对美元需求。

强势美元可能进一步破坏全球资产的稳定,导致通货紧缩螺旋式上升。

2

政府债券

在市场动荡时期,投资或持有政府债券的政府债券一直被视为避风港,但负利率的激增和印钞速度的加快,可能会使这些投资面临压力。

美国政府发行的国债被认为是相当安全的一种固定收益资产,无论是国家政府,机构投资人,个人投资者都把它当作是一个safe haven (安全港)。尤其是当有危机爆发时,大量的资金会涌到美国国债里。

但由于美联储增发货币,投资美国国债也变得危险,实际收益率,自2013年以来首次为负。由于收益率为负,债券持有人会随着时间的推移丧失购买力。

在2020年3月,对新冠肺炎疫情的全球影响的担忧催生了抛售。美国国债收益率也是一低再低,连创纪录。尽管被视为安全港,但政府债券可能无法使投资者免受央行干预的影响。

3

黄金

黄金由于易于保存和稀缺性,已经作为全球货币基准而存在了千年,一直以来被视为是避险资产之一。但英国研究小组最近提出这样一个问题:黄金为何没有持续走高,尤其是在疫情存在不确定的情况下?

随着资金从股市中流出,人们预计黄金的需求将会增加。但是这次,黄金的表现完全不同。

黄金与美国股市同时下跌,随着标普500指数在2020年3月份出现暴跌,黄金意外创下8年来最糟糕的当周表现。

萨塞克斯大学商学院的金融学教授Carol Alexander表示:

“我们目睹了前所未有的大规模和高频率的金融市场操纵。 一些较大的市场参与者缺乏诚信,正导致一场重大的金融市场崩溃,而全球经济可能无法从中恢复。”

Carol Alexander指出,这些操纵是3月中旬市场出现全面抛售时,黄金没有飙升的原因。

4

比特币

为应对新型疫情所引发的经济衰退,全球央行持续“防水”, 通过印钱的方式为债务扩张提供资金,各国央行资产负债表都在急速增加。

在疫情之下,此时的比特币尚无法从避险属性与体量上与黄金相媲美,但仍有其优势。

首先,比特币作为虚拟货币,便携性上大大高于黄金;其次,黄金与美元剪不断理还乱的关系也使得它难以真正脱离美元走出独立行情。相比之下比特币与美元指数并无明显关系,走势也相对独立,不易受外界因素干扰。

而对比高度依赖经济发展的美国股市,投资比特币的优势则更为明显,其不受地缘政治干扰以及单一组织控制的特性使得交易活动更为公平公正,是散户投资者友好型市场。

BTC价格相对于发行率的表现


答案

当各国央行开始无限制量化宽松时候,比特币正在经历它历史上第三次通货紧缩。比特币第三次减半一定是投资界一个具有历史性意义的事件。

矿工是比特币市场的天然卖家,在减半后,同样的成本只有原来产量一半的比特币能够卖到市场上去。需求增长与供应萎缩将对比特币价格起到积极的助推作用。

比特币52周与黄金和标准普尔500指数的相关性


自从比特币诞生以来,法定货币在贬值,政府债券处在较低甚至为负的实际收益率,而交割问题凸显了黄金在数字化时代避风港的作用已经相当不稳定。

在不同的时期灵活变换投资组合才是一个有经验的投资人应该具备的意识,在即将迎来的高通胀时代,比特币能够扮演何种角色仍是一个未知数,但不可否认的是,作为一个有潜力的投资标的,及早布局总不失为一个绝佳选择。

资料参考:

grayscale(灰度投资)《比特币的量化紧缩》报告,原文链接:

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最新评论

QQ2231299096 发表于 2020-6-12 18:14:39

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