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区块链技术

如是金融研究院

张楠

中共中央政治局第十八次集体学习

区块链技术的集成应用在新的技术革新和产业变革中起着重要作用。

我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，

明确主攻方向，加大投入力度，

着力攻克一批关键核心技术，

加快推动区块链技术和产业创新发展。

区块链

、比特币

区别

区块链是一种信息的传输和存储技术，比特币只是区块链技术产生的一个应用。

举例一个开会的例子：互联网、区块链、比特币

★☆中心化的互联网就是一节线上课程，老师给大家讲课，听众如果想要问问题，就需要单独和老师去沟通。

★☆区块链则不一样，它是会议室里的大讨论，所有的参与者都可以畅所欲言，所有的讨论内容都是大家共同见证的。

★☆那比特币是什么呢？今天我想发起一场讨论，我找了几个人过来进行讨论，这就需要有人把讨论的内容记下来，那我们就约定，谁进行记录，谁就能获得一些奖励，这个奖励可能别人不认，但是我们几个都认，记录者随时都可以拿这些奖励来跟我们换钱。这样的话，大家都想当这个记录者，那怎么办？我们商量一下就用考试的办法来决定这个记录者，给大家一道数学谜题，谁先猜出来，谁就能来当这个记录者。这个奖励就是比特币，通过猜这个数学迷题获取比特币的方式就是挖矿。

为什么要用区块链技术而不是中心化的互联网技术？

●○去中心化的第一个优势是真实。在线上课程中，如果我发现老师讲错了，那我想告诉其他的学生，我就得在这个课程平台上评论，但是就像有些电商平台一样，这种差评一般是存在不了的；但是去中心化的就不一样了，因为大家都在讨论，我可以直接告诉所有人，老师有个地方讲错了。不仅如此，在我们讨论中的所有信息，我们都听到了也都记住了，线上课程服务器坏了，内容就是真丢了，后来进来的学生就没办法学到这部分知识。但是在讨论里我们每个人都可以向后来者复述出这个课程了。

●○去中心化的第二个优势是达成共识。比如说和我一起学这门课的同学是个美国人，他想付费请教我一些问题，但是我不接受美元，他又没有人民币，那么我们就没办法交流。那在会议室里不一样了，他只需要用美元兑换成我们之间都认可的奖励，然后再把奖励给我，这笔交易就完成了。这个例子在现实里存在吗？当然存在，这就是跨境支付。据世界银行统计，在跨境支付中，平均每个汇款人所承担的手续费率达7.68%，目前常用的四种跨境支付方式主要是银行电汇、专业汇款公司、国际信用卡支付以及第三方支付。我就拿大家都熟悉的银行电汇来举个例子，银行电汇的问题一是费用高昂，一般需要千分之一的手续费外加150元的电报费。二是时间长，由于很多时候跨境支付需要经过数量不等的中转银行，一般2-3个工作日才能到账。三是覆盖面不够广，目前全球仍有超过17亿人没有银行账户。根据麦肯锡的测算，区块链可以使每笔交易成本降低42%，其中75%是中转银行费用，25%是程序成本和汇兑成本。

●○去中心化的第三个优势是公平。我想问一个问题，打车平台最重要的是平台吗？不，最重要的其实是大量的客户和大量的司机。平台的价值是客户和司机聚合产生的，客户和司机越多，平台越值钱。这里面存在一个溢价，这种溢价分两种，首先是规模溢价，乘客选择该平台作为打车平台的原因更多的是因为有大量的司机在平台，而且比其他平台更容易打到车。平台本身并没有价值，在发展过程中聚集起来的大规模的司机和乘客才有价值。其次是数据溢价，乘客并在打车过程中与司机共同创造了大量的交易和交通数据，这些数据所带来的价值也被平台所垄断。

央行数字货币和脸书发的Libra又是怎么回事？

央行数字货币和Libra，都是非常重要的两种区块链应用，一个是从货币体系创新的角度来应用区块链技术，一个是从支付创新的角度来应用区块链技术。

▲央行的数字货币

首先要明确的是央行的数字货币并非只应用了区块链技术，也不是去中心化的，而是一个混合架构，它结合了传统技术和区块链技术，最终的目的还是使用各种技术来改进当前货币体系中存在的一些问题，当然了，对于人民币国际化也有一定的作用。央行的数字货币只有一个记录中心，它的作用主要替代的是大家手里的现金，央行的数字货币在当前三方支付发达的情况下，将区块链技术引入到货币电子化解决方案中，打造了一种将使用者匿名需求和监管穿透统一起来的的数字货币。举个例子，传统的货币流转，从中央银行到商业银行再到人们手中，本身在账户里是有迹可循的，但是一旦被兑换成现金，就无法追踪了，这也是为什么对一些诈骗分子很难追赃的原因，但是这个数字货币不一样，从中央银行出来，到用户手中不停流转，所有的过程基于区块链技术都清晰可查，首先这非常有利于通过大数据进行监管。

其次，基于区块链技术，只有作为中心节点的央行可以看到、接触到这些数据，用户的隐私保护也比以前高了很多。

最后，为货币政策的实施从一个新的角度提供了一个新的工具，我给大家举个例子，最近大家经常听到的全面降准和定向降准，这两种政策的真实效果其实谁也不知道好不好。为什么呢？比如全面降准，大家都管它叫大水漫灌，其实非常形象，在这个政策下，缺钱的不缺钱的全都被灌了水，这就很没有效率。定向降准呢，大家可以理解为定向给那些缺钱的群体放水，但实际上很难做到，为什么？因为钱这东西到了商业银行你就控制不了流向了，它只会被动的向收益率最高、风险最低的地方流去，而缺钱的群体恰好是风险高、收益不一定高的群体。那有了区块链技术的数字货币，就给央行提供一个更有效的结构调控政策工具，用一个比较形象的话来说，央行就可以做到对缺钱的群体进行精准的滴灌，提高货币政策的效果了。

▲Libra

再来说Libra其实是稳定币的一个高级版本，它的价值和一揽子主权货币挂钩。作为一种以支付为主要目的的数字货币，它和其他的数字货币完全不一样，它由脸书背书，天然就赢在了起跑线上，更不用说脸书可以直接成为它应用的地方，更是比现有的很多数字货币都好了很多。那再对比普通的主权货币，比如美元、日元等，它又结合了区块链技术的优点，在跨境支付方面有得天独厚的优势，甚至可以直接替代掉部分小国的主权货币。

这些特点让Libra先天就有了一个非常好的起点，但同样面临两方面的挑战，一方面对于自身而言Libra如何真正的做到去中心化、币值稳定，是一个仍待解决的问题。另一方面Libra如何应对主权国家的监管也是一个问题，目前各国监管层及国际组织对Libra都持中性偏谨慎的态度，未来如何处理好这两者之间的关系也会是一个挑战。

基本信息

书名：《区块链：数字经济时代的机遇和风险》

作者：如是金融研究院著

朱振鑫、张楠、杨芹芹、严添耀 主编

ISBN：978-7-01-021080-3

定价：48.00元

出版时间：2019年10月

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