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比特币回暖信号汇总,突破或并非偶然

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发表于 2019-4-8 08:40:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
4月2日午间起,横盘半月余的比特币突然启动,开启加密货币整体上扬行情,据CoinMarketCap数据显示,截止发稿时,比特币24小时涨幅18.42%,目前价格4975美元,已经站在了30日,120日,300日等所有均线的上方,加密货币总市值也回到了1700亿美元上方。
比特币为何大涨?市场并未出现重大新闻,币安CEO赵长鹏也坦言虽被多方询问,但他也不知大涨缘由。有推测认为“SEC通过比特币ETF”这一假消息带来市场大涨,但奇点财经认为并非如此,底部蓄力已久、矿业回暖、交易量新高、风险资产整体上扬等多重因素共同铸就了本次上涨。并非一朝一夕之功,本文汇总比特币各个方向的回暖信号,并提示近期可能面临的风险。
一、加密货币市场内部因素
比特币的价格由供需关系决定,供给方面可以主要分析矿业影响,需求方面可以从链上交易数、活跃地址数、比特币支付的进展分析,本节从供给和需求两个方面分析比特币回暖原因。
(1)供给
比特币算力接近新高:给与投资者信心
据BTC.com数据,比特币算力于2018年10月到达53EH/s的历史顶点,随后随着BCH分裂事件,算力随着币价大幅下跌,甚至出现“矿机论斤卖”的新闻。但进入2019年后,算力出现大幅回升,目前已经回到了45EH/s的高位。

比特币算力的回复尚未停止,中国西南部即将进入丰水期,便宜的电价会让比特币网络算力再创新高,近期就传出比特大陆就已经在四川云南部署20万台矿机的消息。币印矿池联合创始人朱砝认为,市面上矿机算力存量高达70EH/s,电价下调后更多矿机开机,算力极有可能创新高。
比特币算力是比特币网络安全性和稳定性的保证,算力回复无疑给与了投资者巨大的信心,2018年11月比特币突然跌破6000美元,BCH分裂带来的算力流失就是重大因素之一。
减半行情即将到来
减半会带来比特币价格的上涨,这似乎已经成为区块链行业的共识之一。奇点财经曾撰文分析减半影响,共得出以下两点主要结论。1、比特币价格受供求关系影响,减半后,每日新开采币量减少,供应量下降,挖矿成本也显著上升,会推动价格上涨。2、比特币减半是一个“确定性事件”,不会在短期内造成市场暴涨暴跌,而是将于较长时间尺度下作用于市场,减半行情或启动于减半一年前。下一次减半约发生在2020年5月末。历代减半对币价影响如图所示:

比特币的价格由供需关系决定,而矿工是比特币市场上重要的卖方之一,矿工不同于普通投资者,因为电力成本占据成本的大部分,所以倾向于尽快出售手中的比特币套取法币。
当前CoinMarketCap上的数据显示,每枚比特币的价格为4975美元,而每日新挖掘出的比特币约为1800个,因此,每日来自矿工的潜在抛压即为895万美元,每年即为33亿美元。减半后,在价格保持不变的前提下,每年来自矿工的潜在抛压会减少为11.5亿美元,其他的21.25亿美元的买盘力量将成为推动价格上涨的力量。
(2)需求
活跃地址数稳步回升
苏黎世理工学院教授Spencer Wheatley等人从对比特币的“需求”角度给出了估值模型,该模型基于梅特卡夫定律。梅特卡夫定律指出:一个网络的价值等于该网络内的节点数的平方,而且该网络的价值与联网的用户数的平方成正比。
活跃地址数是反应需求的一个很好的指标,据bitinfocharts数据,自2018年4月比特币活跃地址数到达低谷后,比特币的活跃地址数一直稳中有升,2019年4月已到达75万左右,这一数据仅次于2017年12月的巅峰。

场内交易量创年内新高
场内交易量代表着对比特币投资以及投机的需求,虽然存在一定的刷量风险,但也一定程度上表现出了市场回暖的进程。
据CoinMarketCap数据,比特币交易量于2019年1月后显著上涨,已经达到了2017年12月以来的最高值。

虽然近期Bitwise的一份“95%的比特币交易量为虚假”的报告广为流传,但奇点财经认为这份报告“故意”隐瞒了真实数据,究其原因,该报告旨在向SEC证明美国监管的交易所交易量占比很高。虽然存在诸多刷量因素,但加密货币场内交易量的上升还是显而易见的。
比特币支付回暖
支付需求是推动比特币被广泛接受的原动力,2014年微软接受比特币支付就让从业者兴奋不已,遗憾的是,Chainalysis调查显示,在过去的一年,通过比特币进行商业支付的规模已经下降了80%。

2019年3月19日,市场上久违的出现了大型企业接受加密货币支付的新闻。世界财富500强之一的电子元器件及解决方案分销巨头安富利(Avnet)宣布,开始接受用户以比特币(BTC)和比特币现金(BCH)购买产品及服务,与全球最大区块链支付供应商BitPay合作,共同确认资金、处理订单和完成交易。瑞士最大的电商网站Digitec-Galaxus也宣布客户在网上购物的时候就可以用比特币等7种加密货币支付。
闪电网络近期也取得了诸多进展,1ml.com数据显示,闪电网络节点和通道数量呈现持续上升趋势。目前,支撑网络的节点数量达到7738个,在过去的30天中上涨了12.70%,而通道数量为39111个,在过去的30天中上涨了26.68%。闪电网络承载能力目前为1059.45个BTC,约合435.03万美元。闪电网络可以实现比特币的瞬时、低手续费支付,用比特币买一杯咖啡将变为现实。有关闪电网络的进展请参考奇点财经文章比特币的希望不仅是ETF和减半,闪电网络正急速发展。
大型企业接受加密货币支付极为关键,相信随着闪电网络、第三方支付处理商、托管、保险服务的不断完善,使用比特币支付的速度、手续费将会得到优化,安全风险也会降低,越来越多的大型企业接受比特币支付值得期待。
二、外部因素
全球风险资产价格回升
一季度全球股市表现抢眼,美国三大股指中,道指上涨11.2%,创2013年第一季度以来最佳单季表现,纳指上涨16.5%,创2012年第一季度以来最佳单季表现,标普500指数,上涨13.1%,创2009年第三季度以来最大单季涨幅。欧洲三大股指同样表现不俗,英国富时100指数一季度上涨8.2%,结束季线两连阴。德国DAX 30指数一季度上涨9.2%,创2016年第四季度以来最大单季涨幅,法国CAC 40指数一季度上涨13.1%、创2015年第一季度以来最大单季涨幅。
中国A股更是跑赢了全球市场,沪市累计涨幅在23%以上,深市累计涨幅更是达到了35%以上。对于今年一季度的市场涨幅,实际上已经一举扭转了2018年股市单边下行的表现,且有跑赢全球股票市场走势的迹象。
3月底,中国发布了首批区块链信息提供者备案清单,受此消息提振,A股区块链版块大涨,也给与了加密货币行业一针“强心剂”。
Coindesk分析师表示,比特币并非一种“避险资产”,其表现更多像一种“风险资产”,尤其与股市具有很强的相关性。华尔街见闻作者张力曾分析了比特币与主要资产的相关性,得出比特币与股市具有很强相关性的结论。股市回暖时,资金面充裕,投资者风险偏好增强,也促进部分资金进入币市,推动价格上涨。

三、风险提示
Mt.Gox之剑高悬
奇点财经曾撰文指出,Mt.Gox 16万比特币或于8月发放,成为今年比特币最大挑战。该文章主要结论如下:
-Mt.Gox破产时剩余比特币20万枚,破产托管人于2017年12月-2018年6月卖出了60499枚BTC以及59339枚BCH,变现6.16亿美元,与熊市的到来有直接的关系。
-如果赔偿方案顺利通过,剩余141676枚BTC与142846BCH最早或将于2019年8月返还给用户,如果用户要求比特币赔偿,原则上发放比特币
-共有5万名用户将获得赔偿,这些用户2014年共持有75万枚BTC,彼时价值3.38亿美元,而当今Mt.Gox持有的BTC、BCH、日元总价值11.94亿美元,收益率约为3.53倍,不排除部分用户卖出比特币离场,市场或承受巨大压力。
机构进场状况不及预期,ETF通过仍困难重重
3月31日美国证券交易委员会(SEC)再次推迟了正在进行申请的两个比特币ETF的审核期限。Bitwise ETF审查时间原本为4月1日,而VanEck版的ETF原本应于4月6日进行判决。本次延期将给与SEC45日的审查时间,Bitwise的下一个重要时间节点是5月16日,VanEck版的ETF将在5月21日。Bitwise 和VanEck均于今年2月份提起再次申请,审查可延期的最长时间为240日,因此,SEC最终可以于2019年10月9日和10月13日下达最终的审查结果。
SEC此前拒绝所有比特币ETF申请的理由是“存在市场操纵的可能性,市场规模也还不够大”,这一问题在当今并没有得到根本性的解决。美国证券委员会在 2019 年 2 月发出关于应用比特币 ETF 的意见征询,近日,委员会收到七份回应,其中六份言辞急切地希望委员会取消比特币 ETF 的应用,否定率达 84%,否定多围绕波动率过大和市场操纵问题。
近期,再次出现大量交易所被盗事件,韩国交易所Bithumb被盗2000万美元,DragonEX被盗超过500万美元。安全事件频发也会阻碍机构进场的脚步,基础设施的建设尚未完成。
四、结语
当前比特币算力、交易量、活跃地址数等各大指标已接近历史高位,加上减半预期,外部市场向好等因素刺激,共同造就了此番上扬,加密货币行业的“回暖”已确认无疑。但另一方面,基本面的改善并不明显,区块链落地仍需时日,机构进场基础尚未建成,市场还将面临Mt.Gox的抛压,奇点财经提醒投资者注意风险。

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发表于 2019-6-10 13:48:40 来自手机 | 显示全部楼层
看在楼主的面子上,认真回帖!
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发表于 2019-6-17 21:22:07 | 显示全部楼层
OMG!介是啥东东!!!
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发表于 2019-6-19 15:45:50 | 显示全部楼层
楼主写的很经典!
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发表于 2019-6-27 14:10:48 | 显示全部楼层
最近压力山大啊!
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发表于 5 天前 来自手机 | 显示全部楼层
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