密货币对冲基金是什么?加密货币对冲基金是如何运作的?


  摘要:密货币对冲基金是什么?加密货币对冲基金是如何运作的?

  本文导读,自近两年市场崩溃以来,对冲基金已经涌入加密货币的世界,寻找利润。目前,银河资本(Galaxy Capital)、灰度(Grayscale)和Pantera等公司在加密货币对冲基金市场上占据了主导地位。这些基金共拥有约600亿美元的可支配资金。他们的客户希望接触比特币和以太坊的世界,而不需要自己购买和持有比特币。那么加密货币对冲基金是什么呢?对冲基金是如何运作的?接下来一起来了解下。

  加密货币对冲基金是什么?

  虽然大多数短线交易员都把自己的钱押注在能够预测比特币价格上,但对冲基金却不一样。对冲基金本质上是面向超高净值个人和机构投资者的资金管理者。要想把钱投给对冲基金,门槛便需要拥有100万美元的净资产(不包括房子),年收入大约30万美元——这个数额根据投资者所在地区而异。

  此后,这些基金经理就可以完全自主地选择投资对象。最著名的例子或许是克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)饰演的电影《大空头》(the Big Short)的原型、知名对冲基金经理迈克尔·伯里(Michael Burry)。

  Burry完全控制着投资者的资金,他曾将10亿美元押注在了房地产市场的崩溃上。当然,在这个例子中,他是对的。但他的投资者并不高兴,因为他们没有什么能力来阻止他的行为。

  然而,如果Burry经营一家共同基金,那么他就会受到美国证券交易委员会(SEC)的监管,他的投资策略也会受到限制,并且在报告他的行为时,他必须遵守相关规定。相反,他可以自由地涉足无限制交易。而像Burry这样的角色,正在经营着越来越多的加密货币对冲基金。

  加密货币对冲基金经理不同于其他金融实体,例如灰度的比特币信托(Bitcoin Trust)。该公司已经创建了一种数字货币投资产品,个人投资者可以在自己的经纪账户中进行买卖。它已在SEC进行了注册,并定期与委员会共享其报告。

  纯粹的对冲基金则不受此类监管繁文缛节的束缚。相反,它们被认为是一种高风险、高回报的投资工具,因此并不适合胆小者。

  Lyxor资产管理公司表示,随着越来越多的对冲基金经理加入数字货币的行列,早期对比特币、以太坊或瑞波币等资产的简单多头押注,正在为更复杂的资产挂钩策略让路,包括以加密货币为指数的掉期、期货和期权,以及对相关技术产生的收入进行押注。随着这种复杂性的增加,加密货币的形势也发生了一些变化。

  加密季节性是什么?如何应对加密季节性?

  对冲基金会寻找现货价格,像比特币这类资产的当前价格,与几个月后到期的衍生品合同的价值之间的差异。这通常被称为基础交易。例如,在撰写本文时,比特币的价格约为55000美元。

  但也有一些期货合约,比如芝加哥商品交易所集团(CME Group)的合约,他们预测比特币的价格将在7月份达到6万美元左右。

  一家对冲基金以现货价格买入比特币,然后卖出7月份的期货,这意味着如果比特币下跌,衍生品合约将增值。通过这样做,在今天的价格和明天的赌注之间就会产生所谓的“价差”。当这些差距随着时间的推移不断扩大时,它们会产生可观的回报。

  这种交易也开始渗透到以太坊中,使其价格在本月创下新高,这要归功于投资者使用类似策略获得了700%的回报。

  正如之前提到的,对冲基金是有风险的,如果其中一个做市商出现追加保证金的情况,那么这种做市游戏的风险就会变得非常真实。

  这种情况曾发生在法币市场上,当时对冲基金经理Bill Hwang经营的投资公司Archegos在追加保证金后破产,随之拖累了几家大型银行。当尘埃落定时,世界上最大的银行之一瑞士信贷银行遭受的损失超过了50亿美元。

  加密货币基金是一种新型的投资工具,类似于对冲基金等传统的证券投资,但它完全由数字资产组成。因此,他们的玩法规则与传统的略有不同。随着加密货币的普及,这些投资工具的数量和价值将继续上升的猜想也是合理的。风险永远存在,这就是投资者必须做研究的原因,我们也看到了尚未开发的数字资产潜力。如果将更多的散户投资者引入这个领域,那么加密货币基金可能会发展的更为迅猛。

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